基本介紹

• 若依照配息方式分類
• 1.固定利率債券：提供固定的票面利率，發行機構會在固定期間支付固定金額的配息給投資人，這是市場最普遍的債券。
• 範例:若投資面額USD 100,000之三年期外國公司債，票面利率為5.0%，每年配息，並持有至到期日，則在債券存續期間之收益如下：
  
  
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• 第1、2年配息=USD 100,000*5%=USD 5,000
• 第3年本金+配息=USD 100,000*5%+ USD 100,000=USD105,000
  
  
• 2.浮動利率債券：票面利率是動態調整的，常根據基礎參考利率加上一定的利差，因此每次配息收入並非固定金額。而基礎參考利率，通常是具有公信力的市場指標利率，如倫敦同業拆放利率(LIBOR)。
• 範例:若投資面額USD 100,000之三年期外國公司債，浮動票面利率為1年期USD LIBOR + 1.0%，每年配息，並持有至到期日，則在債券存續期間之收益如下：
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• 假設投資債券第1年與第2年1年期USD LIBOR =5%
• 第1、2年配息=USD 100,000*(5%+1%)=USD 6,000
• 假設投資債券第3年的1年期USD LIBOR =4%
• 第3年本金+配息=USD 100,000*(4%+1%)%+ USD 100,000=USD105,000
  
  
• 3.零息債券：低於面額價格折價出售，在持有的期間發行機構不付息，到期後依面額返還投資人等於面額的本金。投資者的獲利在於，返還本金高於購入折價的差額。
• 範例:若投資發行面額USD 100,000之三年期外國公司債，假設該債券發行價格為USD 80,000，持有期間不配息，並持有至到期日，則在債券存續期間之收益如下：
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• 依發行機構
• 政府公債-政府機構發行之債券，一般而言發行量較大、流動性較佳，且通常由政府承擔還本付息的責任，具有較好的信用評等。
• 超國籍債-跨國際組織發行（如：國際復興開發銀行、歐洲投資銀行等）之債券，超國債多半由多個國家政府共同組成，故通常具有良好的信評。
• 金融債-銀行等金融機構發行之債券。
• 公司債-企業因資金需求而發行之債券。
• 依償債順位
• 債券因償債順位不同，一般會分為有擔保債券、無擔保主順位債，無擔保次順位債券等，當發行機構發生信用風險時，將依據債券償債順位做為債權人清償順序。
• 依信用評等
• 債券會依據信用評等區分為投資等級債及高收益債券，一般而言，債券信用評等較差者，違約風險貼水將較高。