基本介紹

  • 若依照配息方式分類
  • 1.固定利率債券:提供固定的票面利率,發行機構會在固定期間支付固定金額的配息給投資人,這是市場最普遍的債券。
  • 範例:若投資面額USD 100,000之三年期外國公司債,票面利率為5.0%,每年配息,並持有至到期日,則在債券存續期間之收益如下:



  • 第1、2年配息=USD 100,000*5%=USD 5,000
  • 第3年本金+配息=USD 100,000*5%+ USD 100,000=USD105,000

  • 2.浮動利率債券:票面利率是動態調整的,常根據基礎參考利率加上一定的利差,因此每次配息收入並非固定金額。而基礎參考利率,通常是具有公信力的市場指標利率,如倫敦同業拆放利率(LIBOR)。
  • 範例:若投資面額USD 100,000之三年期外國公司債,浮動票面利率為1年期USD LIBOR + 1.0%,每年配息,並持有至到期日,則在債券存續期間之收益如下:


  • 假設投資債券第1年與第2年1年期USD LIBOR =5%
  • 第1、2年配息=USD 100,000*(5%+1%)=USD 6,000
  • 假設投資債券第3年的1年期USD LIBOR =4%
  • 第3年本金+配息=USD 100,000*(4%+1%)%+ USD 100,000=USD105,000

  • 3.零息債券:低於面額價格折價出售,在持有的期間發行機構不付息,到期後依面額返還投資人等於面額的本金。投資者的獲利在於,返還本金高於購入折價的差額。
  • 範例:若投資發行面額USD 100,000之三年期外國公司債,假設該債券發行價格為USD 80,000,持有期間不配息,並持有至到期日,則在債券存續期間之收益如下:


  • 依發行機構
  • 政府公債-政府機構發行之債券,一般而言發行量較大、流動性較佳,且通常由政府承擔還本付息的責任,具有較好的信用評等。
  • 超國籍債-跨國際組織發行(如:國際復興開發銀行、歐洲投資銀行等)之債券,超國債多半由多個國家政府共同組成,故通常具有良好的信評。
  • 金融債-銀行等金融機構發行之債券。
  • 公司債-企業因資金需求而發行之債券。
  • 依償債順位
  • 債券因償債順位不同,一般會分為有擔保債券、無擔保主順位債,無擔保次順位債券等,當發行機構發生信用風險時,將依據債券償債順位做為債權人清償順序。
  • 依信用評等
  • 債券會依據信用評等區分為投資等級債及高收益債券,一般而言,債券信用評等較差者,違約風險貼水將較高。








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